百度Q3财报解读:增速不像想象中强劲 但长期看好

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2018-10-06

文/温泉10月27日,百度公布了2017财年第三季度业绩报告。

财报数据显示,第三季度百度营收亿人民币(约合亿美元),同比增长29%;净利润79亿人民币(约合12亿美元),同比增长156%。 净利润的大幅增加,主要是由于支出增速放缓带来的。 从数字上看,这份财报并不坏,不过由于不及华尔街预期,盘后股价跌12%。 仔细看百度这一季度的财报,业绩增长确实不及预期。 主营业务增长不及预期百度的基本商业模式是搜索引擎竞价排名,网络营销收入占绝对大头。 第三季度,这个数字不及预期之处,在于单位网络销售客户营收增长数字。 说白了,这项业务就是客户越多,每个客户在百度花的钱越多,百度的收入越高。

第三季度,百度活跃网络销售客户下降7%,这个数字虽然是下降的,但是是不错的。

百度从2016年第三季度开始,网络营销活跃客户数一路下跌,但是,上一季度开始止跌回升,虽然同比仍在下滑,不过跌幅已经减小。

这一季度,跌幅进一步大大减小。

上一季度的跌幅为%,这一季度,7%的跌幅显然是一个非常不错的数字。 不过,每个客户在百度花的钱却不及预期,这就是单位网络销售客户营收这个数字。 百度从2016年第四季度开始披露这一数字,之前的三个季度当中,这一数字分别同比增长%、%、32%。 但是,这一季度,这个数字是31%,增速下降。

是偶然因素造成,还是进一步增长乏力,还需要继续观察。 新业务增长也不及预期在看百度财报时,需要注意一点,虽然网络营销收入是百度的大头,不过这一点正在逐步变化。 百度正在从一个搜索引擎公司,变成一个人工智能公司。

它的基本商业模式,也不再仅仅是竞价排名。

在关注百度网络营销收入的同时,也需要关注它的其它服务收入,尽管这一数字现在还不大。 其他服务收入是百度的未来,但是上一季度,这一数字表现不及预期。 在2017年第一、第二季度,其他服务的收入都是呈现同比200%以上的增速,并且增速不断加快,但是第三季度,同比增速不到200%。

不过,财报显示,百度第三季度其他收入为人民币42亿元(约合亿美元),主要由处置百度外卖业务所认列的投资收益组成。 百度的人工智能技术所带来的其他新业务还未产生收入。

长期仍看好不过,从长期来看,笔者仍然看好百度未来的增长。 今年以来,百度的AI技术平台体系逐渐展开布局。 今年3月,由百度牵头筹建的深度学习技术及应用国家工程实验室揭牌。

7月5日,在百度AI开发者大会上,百度向外界公布了在人工智能领域多年研究成果,推出DuerOS和Apollo两大开放平台。 百度DuerOS开放平台的目标是,通过开放赋能面向开发者、硬件厂商和生态合作伙伴输出AI能力,打造基于百度DuerOS为入口的智能语音生态链。

百度官方披露,DuerOS与小鱼在家、哈曼国际、HTC、中信国安、美的等企业达成合作的相关智能产品正在密集落地,推动了人工智能在智能家居、智能汽车、智能手机等领域应用。 7月5日,百度AI开发者大会上对外公布了Apollo开放平台的整体战略和开放路线图,并开放封闭园区自动驾驶能力。 百度官方披露,目前Apollo生态合作伙伴规模超过50家,其中包括13家原始设备制造商。 在第二季度,百度与微软、博世、大陆、TomTom、奇瑞、一汽、长安、保定市政府、德赛西威、联合汽车电子、航盛电子、博泰电子等达成合作。 第三季度以来,笔者看到了百度自动驾驶业务的更多落地,百度与北汽合作,拟于2021年量产无人驾驶汽车,与金龙客车集团合作于明年量产商用无人驾驶巴士。